Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledková sezona začíná. Přinese nový růstový impuls, nebo důvod pro další výběr zisků?

Výsledková sezona začíná. Přinese nový růstový impuls, nebo důvod pro další výběr zisků?

10.04.2012 16:31
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Výsledková sezona na Wall Street dnes neoficiálně začíná výsledky těžebního giganta Alcoa, který reportuje své hospodářské výsledky za 1Q po zavření amerického trhu. Investoři začnou netrpělivě vyhlížet známky toho, jak se firmám daří hospodařit v prostředí pokračující stagnace evropské ekonomiky, zpomalování v Asii a při obnoveném růstu cen komodit a energií.

Navzdory přetrvávajícím hrozbám na trhu zůstává známý investor a komentátor Dennis Gartman optimistou, když v rámci výsledkové sezóny za první čtvrtletí letošního roku u společností z indexu S&P 500 očekává 5-10% růst zisků. Gartman věří, že současné odhady kolem 2% růstu jsou poněkud pesimistické.

Pro pozitivní překvapení hovoří i historická zkušenost, hospodářskými výsledky za 4Q 2011 pozitivně překvapilo 63 % společností. Zisky společností v 1Q 2011 strmě narostly o 19 %. „Zopakovat 19% růst nedokážeme po hodně dlouhou dobu,“ uvedl Gartman s tím, že výsledky Alcoa budou zřejmě dost slabé. Na tom, že Alcoa pozitivně nepřekvapí se tak shoduje s názorem známého investora Jima Cramera, který očekává slabé výsledky tohoto hliníkového giganta kvůli problémům s dodávkami v Číně.

Podle dat Standard & Poor's/Capital IQ se průměrný odhad růstu zisků společností v rámci indexu S&P 500 pohybuje pouze kolem 0,5 %, což by byl nejhorší růst od finanční krize. Tato čísla spolu s nevýraznou výsledkovou sezonou ve 4Q 2011 naznačují, že rychlé zlepšování zisků v návaznosti na finanční krizi je to tam. Jim Paulsen, hlavní analytik trhu společnosti Wells Capital Management, očekává výsledkovou sezonu s obavami, protože se domnívá, že očekávání na trhu jsou po nedávné rally příliš vysoko. Pokud by však tempo růstu zisků nezkolabovalo, ale pouze zpomalilo na 5 %, zůstal by Paulsen klidný.

Sam Stovall, hlavní analytik akciových trhů Standard & Poor´s očekává, že sektor s největší ziskovostí bude průmysl (+10 %), následovaný technologiemi (+4 %), zatímco nejslabšími sektory by mohli být těžaři (-15,5 %) a telekomunikace (-14 %). Todd Schoenberger, ředitel investiční společnosti LandColt Trading, se obává toho, že společnosti postupně nebudou schopny plnit své cíle a říká: „To by mohlo být spouštěcím mechanismem poklesu a stagnaci či mírný pokles bychom mohli na trzích vidět už po zbytek roku“.

To, že tato výsledková sezona nebude nijak úžasná, naznačuje i nejvyšší počet vydaných „profit warningů“ od března 2009. Někteří analytici však namítají, že i udržení minulých zisků by nemuselo znamenat prudký výprodej na trzích. Tím důvodem je nedostatečné ocenění minulých zisků v současných cenách, když se průměrná hodnota P/E u společností z indexu S&P 500 se pohybuje kolem 13, zatímco dlouhodobý průměr stojí na úrovni 15,4.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.02.2025
18:02NĚMECKÉ VOLBY 2025 ONLINE: Merz prohlásil CDU/CSU za vítěze voleb a chce rychle sestavit vládu. Jak silnou bude AfD a další?
12:08Investoři mají největší sklon riskovat od roku 2010, ukazuje průzkum BofA
8:10Víkendář: I kdyby existovaly rozumné důvody pro cla, Trumpovy návrhy jsou stále chybou
22.02.2025
12:26WSJ: Najít plýtvání v platbách vlády USA je snadné, těžší je s tím něco udělat
8:04Víkendář: Existují rozumné důvody pro zavádění cel?
21.02.2025
22:00Zámořské trhy razatně propadly  
17:11Cla, dedolarizace světové ekonomiky a čínské překračování pasti středních příjmů
16:54Americké akciové indexy zamítají rostoucí pohyb  
15:53Povedená čísla největšího těžaře zlata: Co říká analytik k výsledkům Newmont?  
15:20Cena plynu v USA skokově vzrostla, přesto je zhruba třetinová proti Evropě
15:17Podvádějí automobilky nejen s dojezdem elektroaut? Italský úřad vyšetřuje VW a další
13:55Jakub Blaha: MercadoLibre je k nezastavení a zametá s odhady analytiků  
12:59Perly týdne: Investoři s rekordně nízkou zásobou hotovosti, Buffett naopak
12:02Česko navrhuje Evropské komisi mírnější pravidla pro emise aut a odklad případných sankcí
10:42NĚMECKÉ VOLBY 2025 V DATECH: Průzkumy hlasů, zisků a ztrát, křesel i možných koalic
9:34Dominik Rusinko: Spotřebitelská důvěra na nejnižší úrovni za poslední rok
9:06Rozbřesk: Trhy čekají s napětím na německé volby, co sledovat?
8:53Nejvyšší japonská inflace od 2023 posílila argument pro zvýšení sazeb, Evropa zahájí pozitivně  
6:21Invesco: Zlato a jeho lednové výkony
20.02.2025
22:01Walmart ztratil, ale dařilo se Alibabě  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data