Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis o správné růstové strategii pro eurozónu

Natixis o správné růstové strategii pro eurozónu

12.04.2012 12:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Zadlužené země eurozóny musí snížit své fiskální i externí deficity, jinak neobnoví svou solvenci. Restriktivní fiskální politika, vysoké sazby a pokles reálných mezd ovšem vedou k prudkému poklesu ekonomické aktivity, zaměstnanosti a k slabému růstu. Jde o rizikovou situaci, protože růst je tak slabý, že ohrožuje i samotnou snahu o snížení fiskálních deficitů. A prudký růst nezaměstnanosti může vést k politické a sociální krizi. Musí se tedy nalézt způsob, jak stimulovat růst zemí eurozóny bez toho, aby se vzdaly snahy o snížení fiskálních a vnějších deficitů.

Nabízí se několik možností. První z nich je oslabení eura. Není však jisté, zda by tato strategie skutečně pomohla, protože slabé euro by vedle zlepšení exportu přineslo i růst cen dovozů, které nelze nahradit produkcí zemí eurozóny. Cenová elasticita je u exportů 0,4 a u importů nula. Oslabení eura po roce 2009 ukazuje, že k podpoře exportů jeho slabší kurz skutečně vede, rostou ale ceny dovozů, které snižují disponibilní příjmy. Statistické studie pak ukazují, že celkový efekt na produkt eurozóny je mírně negativní.

Další možností je velmi expanzivní monetární politika, která snižuje dlouhodobé výnosy vládních dluhopisů. Soukromý sektor však prochází oddlužením a tato strategie by tak růst výrazně nepodpořila. Existuje také možnost, že by EU přímo financovala veřejné investice, například s využitím strukturálních fondů. Tyto fondy již ale existují dlouhou dobu a jejich přínos je sporný.

Nejlepší možností by tak bylo financování podnikových investic v zadlužených zemích, které by poskytovala například Evropská investiční banka. Takový krok by zvětšil schopnost zvýšit vývozy. Alternativu představuje financování daňových pobídek, které by byly opět zaměřené na zvýšení investic v zemích, které bojují s dluhem a stagnací.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.02.2025
8:23Buffettova Berkshire měla potřetí za sebou rekordní zisk. Pomohly výnosy z investic do krátkodobého dluhu
23.02.2025
21:58Vítězem německých voleb je CDU/CSU. Merz chce rychle sestavit vládu
18:02NĚMECKÉ VOLBY 2025 ONLINE: Vítězem je CDU/CSU. Merz chce vládu do Velikonoc. Jen se SPD?
12:08Investoři mají největší sklon riskovat od roku 2010, ukazuje průzkum BofA
8:10Víkendář: I kdyby existovaly rozumné důvody pro cla, Trumpovy návrhy jsou stále chybou
22.02.2025
12:26WSJ: Najít plýtvání v platbách vlády USA je snadné, těžší je s tím něco udělat
8:04Víkendář: Existují rozumné důvody pro zavádění cel?
21.02.2025
22:00Zámořské trhy razatně propadly  
17:11Cla, dedolarizace světové ekonomiky a čínské překračování pasti středních příjmů
16:54Americké akciové indexy zamítají rostoucí pohyb  
15:53Povedená čísla největšího těžaře zlata: Co říká analytik k výsledkům Newmont?  
15:20Cena plynu v USA skokově vzrostla, přesto je zhruba třetinová proti Evropě
15:17Podvádějí automobilky nejen s dojezdem elektroaut? Italský úřad vyšetřuje VW a další
13:55Jakub Blaha: MercadoLibre je k nezastavení a zametá s odhady analytiků  
12:59Perly týdne: Investoři s rekordně nízkou zásobou hotovosti, Buffett naopak
12:02Česko navrhuje Evropské komisi mírnější pravidla pro emise aut a odklad případných sankcí
10:42NĚMECKÉ VOLBY 2025 V DATECH: Průzkumy hlasů, zisků a ztrát, křesel i možných koalic
9:34Dominik Rusinko: Spotřebitelská důvěra na nejnižší úrovni za poslední rok
9:06Rozbřesk: Trhy čekají s napětím na německé volby, co sledovat?
8:53Nejvyšší japonská inflace od 2023 posílila argument pro zvýšení sazeb, Evropa zahájí pozitivně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data