Čermák: Španělsko je další černou labutí eurozóny
PRAHA (MEDIAFAX) - Eurozóna se opět začíná trápit, přičemž na tapetě je podle analytika ČSOB Jana Čermáka Španělsko. Vládní dluhopisy, ale i akciový trh země jsou na tom tak mizerně, že i francouzský prezident Sarkozy a italský premiér Monti znervózněli a snaží se španělskou nákazu upozornit vlastní domácí publikum.
Podle Čermáka není pochyb o tom, že Španělsko se nachází ve svízelné situaci, která je dána dlouhodobě schodkovou platební bilancí a deficitními veřejnými financemi. "Nicméně podprahová obava, která žene trhy k stále nižším hodnotám aktiv ve zranitelných zemích eurozóny, už možná v současnosti nevyplývá ze strachu, že dané země nebudou schopny dostát svým závazkům, ale z toho, že nebudou ochotny splatit za daných podmínek své dluhy," soudí analytik ČSOB.
Kombinace radikálních úspor a vysoké míry nezaměstnanosti je podle něj přímo ideální živnou půdou pro popularizaci extrémních politických proudů. "Současný razantní nárůst popularity extrémní levice před francouzskými prezidentskými a řeckými parlamentními volbami (6. května) je něco, co si eurozóna asi nejméně přála, avšak v daném makroekonomickém kontextu se takovému politickému vývoji stěží šlo vyhnout," upozorňuje Čermák.
V této souvislosti prý stojí za zmínku to, s čím přichází nejnovější ekonomický výzkum analyzující společenské dopady radikálních odtučňovacích veřejných financí, jež proběhly v Evropě v letech 1919-2008 (Ponticeli -Voth, Austerity and Anarchy....). "Zákon velkých historických čísel ukazuje na to, že v evropských zemích, kde došlo k utažení rozpočtových opasků o více než dvě procenta HDP za rok, byla společnost v průměru daleko více náchylná k projevům občansko-sociální revolty typu generálních stávek, masových demonstrací, rabování či pokusů o atentát. Zde stojí za zmínku, že všechny země PIGS v současné době takovou odtučňovací kúrou v řádu dvou až pěti procent HDP ročně procházejí," poznamenal analytik Čermák.
"Parafrázujeme-li jednoho z ekonomických guru posledních let N. Taleba - autora bestselleru Černá labuť, pak (západní) Evropa si v posledních zhruba dvaceti letech užívala dlouhé období sociálního smíru a politické stability. Naivní pozorovatel by si mohl říci, že tomu tak bude navždy. Ovšem, aby to nebylo jako s tím Talebovým krocanem - ten si také myslel, že každý den dostane svůj příděl krmení, avšak jen poučený řezník věděl, že jednoho dne přijde Díkuvzdání...," přidal přirovnání analytik ČSOB.
Filip Sušanka, susanka@mediafax.cz
TNBiz.cz - Zprávy TNBiz jsou zpravodajským kanálem Televize Nova, TN.cz společnosti CET 21. TN.cz přináší zpravodajství z domácí i zahraniční ekonomiky a politiky.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz