Po dvou letech opět překonávají valuace rozvíjejících se akciových trhů trhy vyspělé

Akciové tituly rozvíjejících se trhů se aktuálně pohybují na vyšších valuacích než je tomu u titulů na již rozvinutých trzích. Průměrná valuace v rámci indexu MSCI Emerging Markets se aktuálně pohybuje na úrovni PE 14,1 a 1,9 oproti hodnotě čistého jmění.
Pro MSCI World jsou tyto hodnoty 14,9 a 1,7.
Podobná situace byla naposledy v polovině roku 2008. Tehdy se index rozvíjejících se trhů propadl v následujících 4 měsících o 48% a zaostal za MSCI World o 16 procentních bodů.

Podle analytiků jsou sice stávající valuace podobné stavu z poloviny roku 2008, ale jinak je situace velmi odlišná. Rozvíjející se země mají menší objemy zadlužení, mají více výdělečných firem a jejich HDP roste více jak dvojnásobně rychleji než u rozvinutých zemí. Globální investoři sou nyní v býčím postavení k rozvíjejícím se trhům a přesouvají tímto směrem stále více prostředků. Podle některých statistik již podílové fondy přesunuly v tomto roce do rozvíjejících se trhů již 35 mld.USD, zatímco z těch rozvinutých stáhly cca 28 mld.USD. Plných 38% globálních investorů v srpnu navyšovalo své podíly na emerging markets.

Podíl "emerging markets" na celkové světové kapitalizaci ke konci srpna stoupl z loňských 22 na rekordních 25%.

Index MSCI Emerging markets ztratil v srpnu 2,2% a od začátku roku je téměř na nule. MSCI World ztratil v srpnu 3,9% a od začátku roku je 4,9% v mínusu.

Kompletní TOP 10 světových trhů v srpnu pochází z rozvíjejících se zemí, v čele s trhy ze Srí Lanky (+9,6%) a Thajska (+6,7%).

Předpokládá se, že firmy z MSCI Emerging m. v příštím roce vylepší své hospodaření v průměru o 29% oproti 28% v rámci MSCI World. Poměr výnosů z majetku bude také v jejich prospěch a to 14,8 oproti 10,2%.

Dlouhodobý průměr za posledních 10 let ukazuje, že Index MSCI Emerging se pohybuje s diskontem cca 30% oproti MSCI World.

V poslední době se také stále více hovoří o nutnosti revize ratingových hodnocení rozvíjejících se ekonomik.