Většina
investorů si představuje sektor s biotechnologickými společnostmi jako velmi
rizikový. Pokud se rozhodnou na něm investovat, pak většinou se záměrem
spekulovat u jednotlivých firem na to, zda jim určité léky, či jiné produkty
projdou u FDA, případně se zaměřují na různé druhy fúzí či akvizic. Je však
zřejmé, že se i v tomto odvětví nalézají společnosti, které představují
dlouhodobou příležitost pro trpělivější investory.
Human Genome Sciences Inc. (NASDAQ: HGSI) je biotechnologická společnost s
ustálenou řadou výrobků. Vedle toho má právě u FDA ve schvalovacím řízení další
produkty, které mohou do budoucna pozitivně ovlivnit její hospodaření. Už při
dvanácti dolarech se jevila jako zajímavá pro nákup do portfolií investorů s
vyšší tolerancí k riziku. Od té doby však akcie ještě prudce klesla, jelikož
společnost v minulých hospodářských výsledcích nenaplnila očekávání trhu. Ovšem
při současné ceně se jeví jako „nelogické“, nadále jejich levnou cenu
ignorovat. Základní fundament společnosti se nemění a její výkonnost rozhodně
neklesá rychlostí, kterou korigovala cena jejích akcií.
Hlavním produktem firmy je lék Benlysta. Jedná se o lék proti lupence, který
byl schválen v roce 2011 a
jednalo se o první změnu FDA v procesech schvalování léků proti lupence. Pro
cenu akcií společnosti to znamenalo nárůst z jednoho dolaru ke třiatřiceti.
Cena v současné době koriguje většinou právě na základě očekávaných prodejů
tohoto léku. Investoři prostě očekávali daleko větší nárůsty prodejů a v
současné chvíli se zdá, že s tímto procesem velmi rychle ztrácejí trpělivost.
Celým kamenem úrazu se zdá být v poslední době problém, který zasahuje celý
tento sektor. Společnosti jsou schopné téměř pravidelně vyvíjet nové léky,
které následně dokonce projdou schválením, ale problém mají se svým postavením
na trhu, kde se projevuje jejich zaměření... Znamená to, že jsou velmi úspěšné
ve své profesi. Dokáží vyvíjet, ale nedovedou se prosadit na marketingovém
poli. Bez prodeje není zisků a bez zisků není na trzích úspěchu.
Důležitým ukazatelem pro investora v tomto sektoru by však měla být funkce a
úspěšnost léčby. Human Genome Sciences prokazují vysokou úspěšnost léčby
lupenky svým lékem, a dosahují v dalších testech vynikajících výsledků i u
léčby poruch souvisejících s onemocněním lupenkou, které se u některých tipů
ani neočekávali, což signalizuje poměrně velký prostor pro další prodeje.
Máme však i další ukazatele, které mohou prodeje zvýšit. V první řadě se lék
již vydává v širší škále pojištění, než tomu bylo v předchozím období.
Objednávky v minulém kvartále šly výrazně nahoru. Povaha lupenky je navíc
taková, že ne u každého pacienta se projev léčby ukáže okamžitě, ale dostavuje
se s odstupem času. Tak jako tak by výsledky i s ohledem k určitému přemrštění
očekávání analytiků nemusely být tak přehnané, a celý výkaz by za první kvartál
tohoto roku mohl být výrazně pozitivnější, než v předcházejícím období.
Na trhu s léky s lupenkou má Human Genome Sciences Inc. nebezpečné konkurenty.
Jedním z nich je společnost Eli Lilly (LLY), která v současné chvíli vyvíjí svůj
hlavní lék proti lupence se zkratkou LY2127399, jenž je již ve třetí fázi
studií a měl by být uveden na trh a celkově schválen již v roce 2014. Dále pak
vyvíjí Pharma Lupuzor. Tento lék obdržel od FDA zrychlené označení pro
schválení a získal zvláštní protokol hodnocení, který signalizuje, že pokud při
testech nenastanou neočekávané ukazatele, je prakticky schválen.
Tak jako tak je však velmi pravděpodobné, že si Human Genome Sciences Inc. svou
dominantní pozici jedničky na trhu s léky proti lupence udrží. Spíše se
očekává, že se Lupuzor představí v roli doplňkové léčby k lékům této
společnosti.
Dalším silným konkurentem je společnost Dendreon (DNDN), která již léky na trhu
má, ale dlouhodobě se spekuluje nad jejich účinností. Proto by minimálně pro
následující období měla být v portfoliu jedničkou právě Human Genome Sciences
Inc.
Čtěte dále:
Tady dřímá obrovský potenciál, tvrdí nestor z Wall
Street o WebMD Health Corp
Dalším ukazatelem pro otevření pozice jsou dlouhodobé spekulace o převzetí
majoritního podílu jiným farmaceutickým gigantem. GlaxoSmithKline zvažuje odkup
za cenu okolo 25 dolarů na jednu akcii, což je oproti současné skutečně
zajímavý rozdíl. Tento předpoklad je však silně spekulativního rázu a nemusí se
rozhodně naplnit. Důkazem o nedostatečném zájmu Glaxo o Human Genome Sciences
Inc. je ten, že prakticky v zaměření obou společností je propastný rozdíl,
Human Genome Sciences Inc. Glaxu v ničem reálně nekonkuruje a pokud se nepodaří
dokázat, že o její výrobky je skutečně enormní zájem, nemusí se o ně gigant Glaxo
prakticky vůbec zajímat.
Avšak jenom ten dosavadní zájem o giganta o toto odvětví sektoru může
predikovat, že potenciál do budoucnosti nese obrovský. Dokonce i odborná
veřejnost v poslední době prokazuje nebývalý zájem svůj podíl ve společnosti
držet.
Další společnost, která by se mohla objevit ve Vašem hledáčku je Alexion
Pharmaceuticals (ALXN), která vyvíjí řadu léků na velmi vzácná onemocnění, kde
nemá prakticky žádnou konkurenci. Nehledě na to má ve svém portfoliu nejdražší
lék na světě - Soliris. Ten se honosí nejvyššími náklady na roční léčbu jednoho
pacienta. Jedná se o léčebný proces za 410.000 dolarů. Tyto zprávy pro vás vytváří Akcieatrhy.cz |