Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Čína začne postupně táhnout růst západu a přestane zvyšovat globální likviditu

Natixis: Čína začne postupně táhnout růst západu a přestane zvyšovat globální likviditu

19.04.2012 18:13
Autor: Redakce, Patria.cz

V Číně probíhá posun od merkantilistického růstového modelu k modelu založenému na domácí poptávce. K tomu se přidává potřeba zvýšit produktivitu domácích firem. Jaký bude mít tato změna vliv na země OECD?

Namísto toho, aby Čína odčerpávala růst ze zemí OECD, začne jejich ekonomiku podporovat. Její dovozy totiž porostou rychleji než vývozy, takže rozvinuté země budou muset přestat s kritikou čínského modelu růstu. Čínská měna pak ztratí tendenci ke spontánnímu posilování a namísto toho bude mít tendenci k oslabování. Země se totiž posune k obchodním deficitům a v důsledku toho Čína přestane akumulovat zahraniční měnové rezervy a začne je ztrácet. Tento vývoj je patrný již nyní a jeho výsledkem bude i to, že poklesne část globální likvidity dodávaná Čínou. Dá se tak čekat, že postupně utichne celá diskuse o čínském merkantilistickém růstovém modelu, kurzu renminbi a přebytečných úsporách v této zemi.

První graf ukazuje vývoj čínské obchodní bilance. Dříve či později se její obchodní přebytek přehoupne do strukturálního deficitu – půjde o důsledek toho, že růst domácí poptávky bude rychlejší než růst poptávky v jiných zemích. Renminbi tak již nebude strukturálně silnou měnou, ale bude oslabovat.

nat1
Protože již nebude nutné bránit renminbi v posilování, centrální banka PBoC přestane akumulovat rezervy, ty začnou klesat a Čína již nebude podporovat globální růst likvidity. Vývoj zahraničních měnových rezerv shrnuje druhý graf (šedě je meziroční změna):

nat2

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    19.04.2012 21:23

    Trend cinske obchodni bilance je zrejmy. No ale kdo potom zacne dodavat realnou likviditu do svetove ekonomiky, kdyz cinska spotreba bude tazena dluhem domacnosti?
    Mudrc
    • Mudrc
      20.04.2012 12:41

      Proč by měla být čínská spotřeba tažena dluhem domácností? Pořád mají ještě obrovskou zásobárnu obyvatel, kteří zatím moc nekonzumují. Ti budou s dalším rozvojem infrastruktury (na jejímž vytváření se budou podílet, a tudíž dostávat mzdu), taky moct víc konzumovat - za své. PS: dluhy mají provinční vlády...
      Kalka.
    • to je vcelku jednoduché
      20.04.2012 12:22

      nebudou ji odčerpávat od spotřebitelů, zůstane tedy u těchto zemí, které měly dříve zápornou obch. bilanci s Chinou a dále u výrobců, kteří budou dodávat zboží do Chiny
      Bob
Aktuální komentáře
23.02.2025
12:08Investoři mají největší sklon riskovat od roku 2010, ukazuje průzkum BofA
11:41NĚMECKÉ VOLBY 2025: Čeká se vítězství konzervativců, silná zřejmě bude AfD
8:10Víkendář: I kdyby existovaly rozumné důvody pro cla, Trumpovy návrhy jsou stále chybou
22.02.2025
12:26WSJ: Najít plýtvání v platbách vlády USA je snadné, těžší je s tím něco udělat
8:04Víkendář: Existují rozumné důvody pro zavádění cel?
21.02.2025
22:00Zámořské trhy razatně propadly  
17:11Cla, dedolarizace světové ekonomiky a čínské překračování pasti středních příjmů
16:54Americké akciové indexy zamítají rostoucí pohyb  
15:53Povedená čísla největšího těžaře zlata: Co říká analytik k výsledkům Newmont?  
15:20Cena plynu v USA skokově vzrostla, přesto je zhruba třetinová proti Evropě
15:17Podvádějí automobilky nejen s dojezdem elektroaut? Italský úřad vyšetřuje VW a další
13:55Jakub Blaha: MercadoLibre je k nezastavení a zametá s odhady analytiků  
12:59Perly týdne: Investoři s rekordně nízkou zásobou hotovosti, Buffett naopak
12:02Česko navrhuje Evropské komisi mírnější pravidla pro emise aut a odklad případných sankcí
10:42NĚMECKÉ VOLBY 2025 V DATECH: Průzkumy hlasů, zisků a ztrát, křesel i možných koalic
9:34Dominik Rusinko: Spotřebitelská důvěra na nejnižší úrovni za poslední rok
9:06Rozbřesk: Trhy čekají s napětím na německé volby, co sledovat?
8:53Nejvyšší japonská inflace od 2023 posílila argument pro zvýšení sazeb, Evropa zahájí pozitivně  
6:21Invesco: Zlato a jeho lednové výkony
20.02.2025
22:01Walmart ztratil, ale dařilo se Alibabě  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data