CETV - Time Warner a R.Lauder poskytnou půjčku a zvyšují podíl ve společnosti, výsledky nijak neoslnily

Společnost Central European Media Enterprises (CETV) v pondělí po uzavření US trhů překvapivě zveřejnila hospodářské výsledky za 1Q a zároveň další dohody se svými hlavními akcionáři. Původně CETV měla zveřejnit výsledky až 9.5. Vše souvisí vlastně i s reportem Time Warner (TWX), která má zveřejnit hospodářské výsledky ve středu a již delší dobu se spekuluje, jak se ke své „dceři“ postaví, resp. vyřeší její financování a zda neoznámí převzetí.

Od včerejšího večera je situace o něco jasnější. Time Warner a Ronald Lauder poskytnou společnosti půjčku v objemu 300 mil. USD. Prostředky budou použity na tendry na koupi 3 emisí vydaných dluhopisů společnosti. Zmiňované tendry CETV zároveň i vyhlásila.

Dceřiná společnost Time Warner navíc ve společnosti CETV navýší podíl na 40 %, když koupí 9,5 mil. (oprava objemu) nových akcií třídy A za kurz 7,51 USD. R.Lauder, resp. jeho společnost RSL Capital koupí obdobně 2 mil. akcií. Společnost by tak vlastně měla získat přes 86,3 mil. USD (oprava). Právě výnos z akciových úpisů má být později použit na splácení získané půjčky. Nicméně pokud půjčka nebude splaceno do půl roku, má Time Warner v rámci opčních doložek možnost získat další akcie a zvýšit podíl ve společnosti až na 49,9 %. V rámci dohod Time Warner konvertuje své akcie třídy B na A.

Transakce podléhá schválení ze strany akcionářů, nicméně R.Lauder, který má vlastně rozhodující „slovo“ oznámil, že transakci podpoří.

Samotné zveřejněné hospodářské výsledky CETV za 1Q nejsou nijak oslňující. Příjmy společnosti meziročně klesly na 167,43 mil. USD (-3,1 %), OIBDA se snížila na 14,06 mil. USD (-1,3 %). Provozní ztráta se tak zvýšila na 10,3 (+34,4 %). Čistá ztráta se pak snížila na 13,39 mil. USD (-36,6 %), tj. 0,21 USD/akcii.

Pokles příjmů byl dán zejména v oblasti vysílání, kde došlo k poklesu o 6,8 % na 146,8 mil. USD (pokles včetně na trhu v ČR), naopak největší nárůst logicky zaznamenaly „nová média“ a to o 40,4 % na 3,68 mil. USD, což však v absolutních číslech je stále poměrně zanedbatelnou položkou v příjmech. Oproti konci roku pak hotovost, či její ekvivalenty firmě klesly z 186,4 mil. USD na 150 mil. USD. Free cash flow pak z 24,68 mil. USD dokonce na záporných -40,24 mil. USD.

Jak šlo vysledovat na trhu v posledních dnech, o titul byl poměrně zájem. I přes downgrade ratingu od Standard & Poor´s v minulém týdnu, titul „v reakci“ rostl. Na výše zmíněná oznámení včera v „after hours“ reagoval skokovým posílením na závěrečných 9 USD, když v řádné seanci uzavřel na 7,91 USD (-1,13 %). Hladinu 9 USD lze považovat částečně i za určitou technickou hranici, od které se titul v polovině února odrazil zpět k poklesu. Většina evropských trhů je dnes díky svátku uzavřena, US trhy však nikoliv. Velmi sledována tedy bude tržní reakce.

Společnost k výsledkům a i vlastně k ostatním oznámením pořádá konferenční hovor až ve středu 2.5. od 15 hod.

J.Zendulka