Znárodnění třetí největší španělské banky Bankia, na něž bude španělský stát potřebovat 19 mld. euro, se těžce podepsalo na španělských vládních dluhopisech, když např. výnos toho desetiletého se dostal zpět nad úroveň 6,3 %. Trh předpokládá, že Španělsko bude následovat irský příklad, resp. že stát převezme do své bilance velkou část bankovního sektoru, který těžce zasáhla realitní krize. Španělé však přišli s neortodoxním řešením svých bankovních problémů, které spočívá v tom, že dočasné náklady ponese fakticky ECB. Španělská vláda poskytne Bankii výměnou (za akcie) dluhové certifikáty, které banka bude moci použít v repo operacích ECB a získat tak hotovost. Tu přitom Bankie nutně potřebuje, neboť minulý týden na ní v podstatě probíhal run, když během jednoho dne údajně odtekla až 1 miliarda eur.
Dnes bude důležité sledovat i italské dluhopisy, neboť Itálie počínaje dneškem bude tři dny v řadě emitovat nový dluh. Dnešní aukce by nicméně mohla být relativně snadno upsána, protože jde “jen” o dvouletý dluhopis, který přitom nabízí velmi zajímavý úrok (okolo 3,5 %).
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.