(Kurzy.cz)
Analytici: Čínské akcie mají možnost na 65procentní růstovou rallye
Čínské akciové trhy jsou v celosvětovém měřítku letos druhé nejhorší hnad po Řecku. Index Shanghai Composite tento rok ztrácí již 26%, aktuální průměrné PE jeho akcií se pohybuje na úrovni 18, což je nejnižší hodnota za poslední dekádu v porovnání s širším indexem MSCI Emerging Markets. řecké akcie letos oslabují již o 35%.
Hlavním důvodem pro očekávanou rallye je však fakt, že Čína nedávno oznámila záměr poněkud uvolnit svázanost vlastní měny vůči ostatním světovým platidlům. Podle Morgan Stanley, BNP Paribas a Nomura Hold. toto opatření pomůže zvládat inflaci a možný vznik cenových bublin, což se následně projeví růstem zájmu o akciová aktiva. Shanghai index rostl o 62% během 12 měsíců po obdobném kroku, který Čína udělala v roce 2005.
Předpokládá se také, že čínské firmy v následujících 12 měsících zvednou své zisky v průměru o 40%. Rostoucí zisky dále sníží ukazatel PE, který pro Shanghai Index budou pouze o 26% vyšší než průměr pro MSCI EM. Dlouhodobý průměr od roku 1997 přitom ukazuje rozdíl v PE na úrovni 140%. Naposledy byl rozdíl na současné úrovni v roce 2000, kdy Shanghai Composite rostl o 27% v dalších 12 měsících, MSCI ve stejnou dobu poklesl o 26%.
Určitým rizikem pro předpokládanou rallye mohou být problémy s exportem, které zhodnocení měny může přinést, a také zpomalení na trhu nových půjček, které se očekává ve druhé polovině roku.
Nízké aktuální ceny lákají k posilování svých pozic velké čínské akcionáře s podíly ve firmách nad 5%. Tito investoři v minulém měsíci nakoupily akcie v hodnotě cca 1,1 mld. juanů = cca 162 mil.USD. Obdobná aktivita v roce 2008 signalizovala konec téměř ročního medvědího trhu s následným růstem indexu o 82% do podzimu 2009.
Dalším ukazatelem hovořícím pro blížící se rallye je fakt, že akcie denominované v juanech a určené výhradně pro domácí investory se obchodují pod cenovými úrovněmi čínských akcií obchodovaných bez omezení na burze v Hong-Kongu. Naposledy tento jev byl k vidění na podzim roku 2006 a v následujících 12 měsících došlo ke zhodnocení tzv. A akcií o trojnásobek oproti růstu o 156% na trhu v Hong-Kongu. MSCI EM ve stejné době rostl jen 58%.
Zajímavým faktorem může být také příliv nových akcií na shanghajskou burzu. Předpokládá se, že ještě tento rok dojde k úpisům nových akcií v celkové hodnotě až 47 mld.USD.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři