Zatímco akciové trhy ve čtvrtek vystoupaly na několikaměsíční maxima, volatilita - ukazatel tržního rizika - se propadla na úrovně naposledy pozorované před finanční krizí v roce 2007. Momentálně roste vše, co má, nebo alespoň potenciálně slibuje nějaký výnos. Proto se konec konců daří českým aktivům - zpevňuje koruna, pražská burza roste a vládní dluhopisy jsou rovněž nekřesťansky drahé.(zdroj:ČSOB)
Letní pohoda podporuje akcie, hotovost přišla o královský trůn. Na jak dlouho?
Zajímavé přitom na náhlé letní pohodě je, že se dostavila v okamžiku, kdy jsou relevantní konjunkturální data ze světové ekonomiky stále poměrně slabá a indikují další zpomalování růstu. Důvody růstu
Ceny aktiv v lepším případě může hnát výše očekávání, že se prohlubování hospodářského útlumu brzy zastaví a trhy již s předstihem věští obrat v trendu. Druhé, méně pozitivní vysvětlení spočívá v tom, že se centrální bankám podařilo dostat do finančního systému obrovský balík likvidity, který se v okamžiku, kdy opadá největší strach z možné katastrofy uvnitř eurozóny, dává do pohybu. Mít zaparkovanou hotovost či "skoro hotovost" na účtech s nulovým (někdy dokonce i negativním) úrokem má totiž smysl pouze v okamžiku velké obezřetnosti, kdy se dotyčný subjekt bojí, že se kdykoli může dostat do likviditních problémů. Pokud však tyto obavy pominou, nemá smysl smířit se s nulovými úroky, které fakticky znamenají, že při inflaci 2 až 3 % akceptujeme hluboce zápornou reálnou úrokovou sazbu.
Král hotovost je mrtev
Letní idylka na finančních trzích, podpořená na jedné straně příslibem centrálních bankéřů k další expanzivní akci, a na straně druhé naprosto prázdným emisním kalendářem italského a španělského státu, sesadila hotovost z královského trůnu. Pochybujeme však, že tento idylický stav vydrží déle než za horizont prázdnin. Nové přestřelky uvnitř eurozóny (například rozhodování německého ústavního soudu o fondu ESM) a nejistota před americkými volbami by mohly být dobrou záminkou k vybírání letních zisků. |
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři