Cukor prekonal 29-ročné maximum z februára, vo výhľade dokonca 35,00 USD/100 libier

Trh s trstinovým cukrom v posledných týždňoch neustále napreduje smerom na sever a inak tomu nebolo ani včera, keď cena komodity krátko po otvorení trhu pokorila psychologickú hranicu na úrovni 30,00 USD/100 libier a v priebehu obchodnej seansy pokračovala ďalej nahor so vzostupom až na 30,61 USD/100 libier v popoludňajších hodinách. Hodnota cukru tak pokorila historické maximum z februára tohto roku, kedy sa cukor predával za 30,36 USD/100 libier a dosiahla tým nové úrovne spred takmer 30 rokov. Podľa analytikov nemusí byť táto rally ceny ešte na svojom konci a hovorí sa o možnom pokračovaní rastu najskôr k rezistencii 30,90/31,00 – 32,00 USD/100 libier, následne niektoré predikcie hovoria dokonca o cieli vo výhľade na hladine 35,00 USD/100 libier do marca budúceho roka. Z krátkodobého hľadiska je však možné očakávať korekciu hodnoty vzhľadom na technicky prekúpené podmienky na trhu a výpredaje kontraktov a vyberanie ziskov na takto vysokých cenových hladinách.

Z fundamentálneho pohľadu hlavnú úlohu stále zohráva suché počasie v Brazílii, ktoré vyvolalo obavy o produkciu krajiny v nasledujúcom roku. V prvej polovici októbra podľa miestnej asociácie UNICA vyprodukoval hlavný centrálno – južný pestovateľský región o 30% menej cukru ako v rovnakom období v minulom roku a v prvej polovici roku 2011 sa svetový zostatok na trhu dostane zrejme do deficitu. Prispieva k tomu aj predpokladaný rast importného dopytu z krajín, ktoré bojujú s poklesom domáceho outputu ako Pakistan, Rusko alebo Indonézia či Thajsko (najnovšie sa pridal Irán s dovozným tendrom na 30 000 ton z Brazílie). Ďalší veľký svetový konzument komodity, Čína, uviedol, že v období rokov 2011 – 2015 odhaduje pokles domácej ponuky a jej deficit v objeme 12,5 mil. ton. National Australia Bank Ltd. zdvojnásobila svoj doterajší predpoklad čínskeho importu cukru v obchodnom roku 2010/2011 na 2 mil. ton. Pakistan bude dovážať 1,2 mil. ton cukru v novej sezóne od 1.novembra (podľa USDA), čo je viac oproti predtým predpovedaným 700 000 tonám.

Tieto faktory vplývajú tiež na revízie odhadov zostatku na trhu s cukrom v aktuálnej obchodnej sezóne smerom nadol. Napríklad Medzinárodná organizácia pre cukor odhaduje prebytok na úrovni 2 mil. ton z predchádzajúcich predpovedí +3,22 mil. ton. Rovnaký prebytok predpokladá aj Kingsman SA z predchádzajúcich predikcií +3,5 mil. ton. Obchodníci v týchto dňoch tiež pozorne sledujú vývoj situácie v Indii, druhom top svetom producentovi cukru, ktorý v tejto sezóne počíta po niekoľkých rokoch deficitu s prebytkom produkcie a možným exportom komodity. Dôležitá je skutočnosť, že približne v druhej polovici novembra by mala tamojšia vláda rozhodnúť, či vôbec, kedy a aký podiel úrody umožní vyviezť, keďže plánuje z prebytku hlavne domácu tvorbu zásob na uspokojenie spotreby do budúcna (odhady zatiaľ hovoria o možnom predaji 3 mil. ton spotrebiteľským krajinám). Taktiež sa objavili obavy týkajúce sa počasia v Indii tento víkend, keď meteorológovia predpovedajú tropickú búrku so silným vetrom, ktorá môže poškodiť a zničiť časť úrody cukrovej trstiny a bavlny v krajine.

O niekoľko dní ISO uverejní svoju pravidelnú mesačnú správu o vývoji na trhu s cukrom, ktorá okrem iného obsahuje aj predpoklady jednotlivých organizácií zastrešujúcich cukrový sektor a bánk týkajúce sa ponuky a dopytu na trhu v tejto sezóne a očakávaného cenového pohybu.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)