Americká centrální banka dnes vyslyšela volání trhů, když oznámila zahájení třetího kola kvantitativního uvolňování (QE3). Ve snaze podpořit hospodářský růst a tvorbu pracovních příležitostí Fed již zítra začne nakupovat dlouhodobá aktiva (např. MBS). Na rozdíl od QE1 a QE2 si Fed tentokrát nestanovil jasný časový ani finanční rámec, uvedl pouze, že aktiva hodlá nakupovat tempem 40 miliard dolarů měsíčně. Fed dále uvedl, že ponechá sazby poblíž nuly minimálně do poloviny roku 2015.
"Abychom podpořili silnější hospodářské oživení a zasadili se o to, že inflace se postupně dostane na hodnoty, které odpovídají našemu duálnímu mandátu, rozhodl se výbor zvýšit kvantitativní uvolňování měnové politiky nákupem dalších aktiv v objemu 40 miliard dolarů měsíčně," stojí ve sdělení měnového výboru, které je výsledkem dnes završeného dvoudednního jednání.
Americká centrální banka nestanovila žádný limit, do kterého bude aktiva nakupovat. Šéf Fedu Ben Bernanke naopak řekl, že nákupy budou pokračovat tak dlouho, dokud nebude ekonomika v pořádku. Odmítl také, že by prezidentovi Baracku Obamovi tímto způsobem pomáhal ke znovuzvolení.
"My budeme čekat na znamení, že ekonomika je dost silná na to, aby mohla zlepšit, a to trvale, podmínky na trhu práce a aby snížila nezaměstnanost. Nebudeme samozřejmě schopni nakupovat tak dlouho, až budeme na plné zaměstnanosti, to není naším cílem. My chceme urychlit zotavení ekonomiky, aby začala růst dost rychle na to, že bude generovat nová pracovní místa a snižovat míru nezaměstnanosti," řekl Bernanke.
V průzkumu agentury Bloomberg možnost, že Fed nezůstane příliš pozadu za ECB a dnes oznámí zahájení dalších nákupů aktiv s otevřeným koncem, očekávalo 32 analytiků z celkem 73 oslovených. Většina analytiků oslovených v průzkumu potom očekávala také prodloužení slibu nízkých sazeb na další tři roky.
Fed se v rámci kvantitativního uvolňování zaměří na hypoteční zástavní listy a další cenné papíry kryté hypotékami, za které ručí stát. Smyslem je stlačit vzdálenější konec výnosové křivky, jinými slovy dosáhnout toho, že se sníží dlouhodobé úrokové sazby. To by mělo podpořit refinancování úvěrů a investice.
Měnový výbor Fedu rovněž oznámil, že prodlužuje svůj původní slib držet základní úrokové sazby blízko nuly minimálně do konce roku 2014. Nyní uvedl, že sazby na nule patrně budou muset zůstat alespoň do poloviny roku 2015, pokud se situace nezačne citelně zlepšovat.
Z dalších podpůrných akcí pro americkou ekonomiku Fed dnes potvrdil dříve oznámené pokračování operace Twist, která spočívá ve změně skladby portfolia dluhopisů. Cílem Fedu je srazit dlouhodobé úrokové sazby, o což se v rámci této operace snaží tím, že prodává dluhopisy s kratší splatností a výnos reinvestuje do dluhopisů se splatností šest až 30 let. Fed již v červnu prodloužil operaci Twist, která měla v pololetí doběhnout, do konce letošního roku. Na tyto účely hodlá vynaložit dalších 267 miliard dolarů, zatímco v rámci první části této operace použil 400 miliard USD. Fed dnes uvedl, že také hodlá nadále reinvestovat peníze z dobíhajících splatností aktiv ve svém portfoliu cenných papírů navázaných na hypoteční aktiva (MBS).
Americká centrální banka také zhoršila výhled ekonomiky na letošní rok, další dva roky ale vidí příznivěji než dosud. Zatímco v předchozí prognóze v červnu Fed počítal v letošním roce s růstem hrubého domácího produktu o 2,4 procenta, nyní už počítá s růstem pod dvě procenta. Příští rok by mělo tempo růstu zrychlit až na tři procenta a v roce 2014 na tři až 3,8 procenta. V předchozí prognóze před čtvrt rokem Fed čekal na příští rok zrychlení tempa růstu až na 2,8 procenta. Prognóza bere v úvahu nová opatření, k nimž Fed přistoupil. Fed nadále očekává, že míra nezaměstnanosti letos neklesne pod osm procent. Příští rok by se ale mohla snížit až na 7,6 procenta a pokračovat v poklesu na 6,7 procenta v roce 2014. V současné době je nezaměstnanost v USA na 8,1 procenta.
Dolar nejprve v reakci na oznámení americké centrální banky oslabil až na nové 4měsíční dno a dostal se až nad 1,30 USD/EUR. Wall Street po prvotním váhání zažila rally, index S&P 500 zakončil se ziskem přes 1,6 procenta na 5letém vrcholu nad 1 459 body. Komodity akumulovaly zisky v čele se stříbrem (4,2 %) a zlatem (+2,3 %), zatímco ropa WTI přidává jen 0,8 procenta na 97,8 USD/barel.
Vývoj kurzu eurodolaru za poslední 3 dny (online)
Americká centrální začala s prvním kolem nákupu aktiv, u něhož se vžila anglická zkratka QE, na konci roku 2008 a dokončil ho v první polovině roku 2010 po vynaložení 1,725 bilionu dolarů. Již na konci léta téhož roku však Ben Bernanke trhy navnadil na QE2, a to také spustil v listopadu 2010 po nákupu dluhopisů celkem za 600 miliard dolarů, aby jej ukončil v polovině roku loňského.
(Zdroj: Fed, Bloomberg, Reuters, ČTK)