(Kurzy.cz)
NWR oznámila ceny produkce pro 4Q12 a objemy za 3Q12 - pokles cen o 20%
NWR oznámilo dnes ráno ceny produkce na 4Q12 a objemy za 3Q12. Ceny koksovatelného uhlí by měly pro 4Q12 dosáhnout 102 EUR/t, což je o 20 % méně oproti 3Q12 (126 EUR/t). Zmíněná cena vesměs odpovídá cenám na světových trzích a je níže, než bylo například kontrahováno ze strany BHP pro japonskou Mitsubishi (130 EUR/t), nicméně zde je významný rozdíl v kvalitě uhlí. Cena koksu je pro 4Q12 nastavena na hranici 264 EUR/t (294 EUR/t v 3Q12) a opětovně spíše dle světových cen. Cena pro termální uhlí je 74 EUR/t pro celý kalendářní rok 2012. Co se týká objemů, prodalo NWR 1,16mt k. uhlí, 1,22mt termálního a 129tis.t koksu. Z našeho pohledu management upravil svůj výhled na prodané uhlí na 10,2-10,3 při rozložení 50/50 koksovatelné a termální, což je snížení z dřívějších 10,25-10,5mt v poměru 48/52 ve prospěch termálního uhlí. Potvrzený byl objem 600kt koksu.
Cenové indikace pro nás nejsou velkým překvapením s ohledem na to, že odpovídají světovým cenám. Nicméně prudký pokles cen není dobrou zprávou. Negativně hodnotíme další spíše posun níže v projekci prodané produkce. Celkově odhady na 4Q potvrzují slabost v odvětví.
Dohodnuté ceny uhlí pro 4. kvartál pokračují v poklesu. Konkrétně koksovatelné uhlí na 102 € za tunu (-19 % kv./kv.) a koks na 264 € za tunu (-8% kv./kv.). Ceny jsou na horní hraně našich odhadů, a proto je hodnotíme mírně pozitivně. Na druhou stranu realizované ceny v 3Q zaostaly o 2-3 % za původním výhledem. NWR potvrdilo letos plánovanou produkci na 11-11,1 mil. tun a mírně snížilo (o 100 tis.) očekávané prodeje na 10,2-10,3 mil. tun. Zároveň však zvýšilo podíl koksovatelného uhlí z 48 % na 50 %.
Celkově hodnotíme mírně pozitivně, že společnost byla schopna dohodnout ceny na horní hranici našich odhadů. To ukazuje na silnou lokální pozici “duopolu” NWR/JSW minimálně v segmentu tvrdého koksovatelného uhlí. Také zájem o koksovatelné uhlí a koks se překvapivě udržel, což naznačuje lepší tržní podmínky v regionu střední Evropy ve srovnání se západní Evropou. Na druhou stranu NWR bude ve 4. čtvrtletí na úrovni provozního zisku ve ztrátě a pokud se ceny udrží na úrovních v letošním 4. čtvrtletí, NWR by v příštím roce nebylo schopno dosáhnout kladného provozního zisku.
Petr Bártek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz