(Kurzy.cz)
Komentáře k výsledkům Fortuny - mírné zklamání
Fortuna zveřejnila čísla za 9M12. Objem přijatých sázek vzrostl o 11 % na 334 mil. EUR, v souladu s naším odhadem. Hrubé výhry vzrostly meziročně o 10 % na 78 mil. EUR). Nicméně na úrovni provozního zisku (EBITDA) společnost reportovala propad o 6 % r/r na 13,3 mil. EUR, což je mírně pod naší projekcí. Pozitivní je nižší provozní ztráta u loterie a potvrzení celoročního cíle (- 4-5 mil. EUR), naopak v segmentu kurzového sázení se kromě očekávaného dopadu vyššího zdanění v české republice negativně projevily vyšší provozní náklady.
Celkově vnímáme výsledky mírně negativně. Zklamáním je pro nás horší provozní výsledek kurzového sázení. Nicméně je možné, že zvýšené náklady byly jen dočasnou záležitostí spojenou s rozjezdem online sázení v Polsku a propagací v rámci velkých sportovních událostí.
v mil. EUR |
9M 2012 |
9M 2011 |
Odhad J&T |
TRH | |
Přijaté sázky |
334,1 |
301,7 |
11% |
332,5 |
332,4 |
Loterie |
13,9 |
4,4 |
214% |
14,8 |
- |
Sportovní sázení |
320,2 |
297,3 |
8% |
317,7 |
- |
Hrubé výhry |
78 |
70,9 |
10% |
80,5 |
79,5 |
Loterie |
7,1 |
2,0 |
254% |
7,3 |
- |
Sportovní sázení |
71 |
68,9 |
3% |
73,2 |
- |
13,3 |
14,2 |
-6% |
14,5 |
13,8 | |
Loterie |
-3,5 |
-4,1 |
-15% |
-4,1 |
- |
Sportovní sázení |
16,8 |
18,3 |
-8% |
18,6 |
- |
Zdroj: J&T Banka, Fortuna, Thomson reuters
Celkové přijaté sázky Fortuny se za 3Q meziročně zvýšily o 13,3 % na 105 mil. EUR, což překonalo naše (102,15 mil. EUR) i tržní (103,37 mil. EUR) odhady. Nicméně celkové hrubé výhry meziročně klesly o 0,9 % na 22,86 mil. EUR, což bylo pod našim (23,62 mil. EUR) i tržním (24,38 mil. EUR) očekáváním. Od této úrovně tak i dosažené výnosy (19,6 mil. EUR vs. naše očekávání 20,75 mil. EUR) a EBITDA (3,19 mil. EUR vs. naše očekávání 3,71 mil. EUR) přinesly spíše zklamání. Pozitivně ovšem vnímáme ztrátu z loterií na úrovni EBITDA. Ta za 3Q byla jen 0,5 mil. EUR a celková ztráta tak za 9M letošního roku z projektu loterie dosahuje 3,5 mil. EUR. Výhled vedení počítající s celoroční ztrátou z tohoto segmentu na úrovni 4-5 mil. EUR tak bude pravděpodobně splněn. Ve 14:00 začíná konferenční hovor managementu s analytiky a právě loterie spolu s možným naznačením dividendy budou hlavními tématy.
Jiří Šimara
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři