Rozevřené nůžky mají logiku
Tradičně klidné pondělí přineslo pouze
ranní CPI z Číny, který meziročně rostl na 3,2 %, při očekávání tříprocentního
růstu. Vyšší inflace samozřejmě snižuje manévrovací schopnosti tamní centrální
banky s ohledem na budoucí snížení základní úrokové sazby při eventuálním
ochlazení ekonomické výkonnosti. Z evropských událostí stojí za zmínku pouze
neschopnost lídra italských voleb Bersaniho sestavit vládu. Je zřejmé, že bez
podpory další strany nezíská jeho PD potřebný mandát. Šéf další velké strany
Grilo se ovšem nechal slyšet, že pokud členové jehopartaje podpoří menšinovou
Bersaniho vládu, odejde z politiky. Situace je nepříjemná, jelikož Itálie díky
nefunkční vládě nemusí stihnout do konce dubna odevzdat EU program reforem a
fiskální konsolidace.
Bez událostí nebyla ani Česká republika.
ČSÚ potvrdil pokles HDP za čtvrtý kvartál o 1,7 %, pro ČNB představují zveřejněné
údaje riziko směrem k poněkud hlubšímu útlumu ekonomické aktivity, zaznívají
dokonce názory o recesi, trvající celý příští rok.
Nový týden zahájily trhy v USA nevýrazným
pohybem za poměrně nízkých objemů. Index Dow Jones opět překonal o pár bodů
historická maxima. I přes rozevírající se nůžky mezi makro údaji a výkonností
indexů bych v tomto fenoménu nespatřoval paradox. Slova o neúčinnosti
kvantitativních uvolňování lze jednoduše otočit v otázku, co by se dělo při
jeho neexistenci. Je dost možné, že současná stagnace ekonomiky by bez tisknutí
peněz byla několikaprocentní recesí. Při stále trvajících inflačních rizicích
na dolní straně navíc nelze očekávat brzké ukončení ani redukci tohoto programu.
A nic nepotěší trhy víc, než jistota. Navíc při akceptaci staré známé myšlenky
o přehnané rekci trhů se již nová maxima tedy nejeví tolik nelogicky...
Mojmír Boček
STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři