Evropě se prostě nedaří!

Akciové trhy si našly své nové téma – Kypr. O nervozitu tak mají investoři postaráno.  Navíc, makrodata z Evropy nepotvrzují očekávané ekonomické oživení. Včerejší den tak byl ve znamení poměrně výrazných poklesů, zejména díky slabším makroekonomickým údajům z Německa a Francie. V Německu index PMI ve výrobě v březnu klesl na 48,9 bodu z předchozích 50,3 a nepotvrdil tak konsensus růstu na 50,5 bodu. Ve službách pak také klesl na 51,6 bodu z předchozích 54,7 bodu.  Ve Francii stejný ukazatel ve výrobě stagnoval na 43,9 bodu při konsensu růstu na 44,2 bodu a ve službách pak z předchozích 43,7 bodu klesl na 41,9 bodu. Zejména v posledních dnech se US trhům dařilo mírně korigovat negativní zprávy z Evropy. Otázkou zůstává, jak dlouho tento optimismus trhům vydrží. Ožehavé téma Kypru bude zřejmě na trzích rezonovat i v příštím týdnu, kdy v pondělí skončí likviditní toky z ECB do kyperských bank. Politiky na středomořském ostrově tak čeká zřejmě krušný víkend.  Šéf Eurogroup Dijsselbloem se nechal slyšet, že záchranná půjčka přes 10 mld. EUR ať už ze strany eurozóny, nebo Ruska nezaručí budoucí růst kyperské ekonomiky a že určitá forma zdanění vkladů bude nutná.  Po osekání řeckého dluhu se tak investoři v Evropě musí připravit na další „ojedinělé“ řešení, tj. „osekání vkladů“. Obojí zřejmě podkope další důvěru v evropský integrační proces.  Raději ani nemyslet nato, co se bude dít, až otevřou kyperské banky, čehož se dočkáme zřejmě v příštím týdnu. A nejenom ty na Kypru, ale jejich pobočky v kontinentální Evropě.

Miroslav Vybíral