Pohled na výběr akcií v dnešní době
Zhruba před dvěma týdny se v diskusi pod jedním z článků jeden z čtenářů zeptal, jak bych vybíral v dnešní době akcie. Cena amerických (ale i třeba německých) akcií se totiž pohybuje na historických maximech. Rozhodl jsem se stručně sepsat svůj pohled. Předpokládám, že čtenáři znají sám sebe, svůj vztah k výnosu, riziku a likviditě, a tak se zaměřím na svůj přístup.
Jak asi čtenáři serveru zaznamenali, tak pokud jde o obory, dlouhodobě preferuji komodity, zejména drahé kovy. O tom, jak vybírám komoditní akcie, jsem měl nedávno přednášku na pražském Klubu investorů. Najdete ji ke shlédnutí zde.
Když se podívám na ostatní obory, preferuji akcie středních a menších společností, a to i za cenu zvýšeného rizika. Jejich hospodaření je méně závislé na vývoji globální ekonomiky, než je tomu v případě velkých nadnárodních společností.
U řady z nich nedostačuje klasická fundamentální analýza, je třeba použít specifické postupy, které by přesáhly rozsah tohoto článku. Stručně řečeno - dobrá růstová investiční příležitost by měla vykazovat rychlé tempo růstu a umožňovat udržitelnost tohoto růstu do budoucna (je tak nutná analýza konkurenčního prostředí) včetně SWOT analýzy.
Zájemci o investice do takovýchto akcií by si hned na úvod měli položit si následující otázky. Pokud na všechny bude kladná, společnost stojí za důkladnou fundamentální analýzu.
- Je společnost zaháčkována alespoň na jednom býčím trhu produktů či služeb?
- Má společnost nějakou neopakovatelnou konkurenční výhodu?
- Má společnost nápady, přichází s nějakou změnou?
Akcie malých a středních společností však kupujte pouze v případ, kdy vám nevadí zvýšená míra rizika a preferujete větší potenciální výnos. Jinak nemají ve vašem portfoliu co dělat.
Pokud chcete zmenšit svá rizika oproti výše uvedenému postupu, zaměřte se na akcie velkých společností. V jejich případě zde lze již použít klasickou fundamentální analýzu včetně poměrových ukazatelů. Vzhledem k současné ekonomické situaci doporučuji klást větší důraz na riziko dané společnosti. Proč? Jde o to, že ač je akcionář společnosti jejím majitelem a tedy v pyramidě pravomocí až na hoře, při dělení hospodaření firmy (nebo nedej bože likvidačního zůstatku) je pro změnu až na samotném dně, za zaměstnanci, státem, bankami a všemi dodavateli.
Posuzujte proto kandidáty na nákup očima věřitele. Zanalyzovat pozorně rozvahu a její strukturu (např. goodwill v rozvaze firmě v problémech nijak nepomůže) a zároveň klást důraz na solventnost a likviditu.
Co to pro investora znamená?
- Neomezujte se předem sektorově. Dobrou společnost můžete najít v kterémkoliv odvětví.
- Neomezujte se regionálně.
- Nezapomínejme, že ne vždy znamená dobrá společnost dobrou investiční příležitost.
- Neinvestujte za každou cenu. Pokud minete nějakou příležitost, nezoufejte. Brzy se objeví další
Tyto zprávy pro vás vytváří server Proinvestory.cz
ve spolupráci se serverem SILVERUM.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz