Príliš dobrá ekonomika
Je pozoruhodné sledovať, ako sa mení vnímanie ekonomických dát po FOMC. Doteraz akcie rástli a nálada bola dobrá, pretože ekonomika sa zlepšuje. Zrazu sú lepšie ekonomické dáta vnímané takmer negatívne. Aj teraz sme videli výborné dáta objednávok tovarov dlhodobej spotreby a prvou reakciou bol pokles akcií o 5 bodov. Akcie to pravdepodobne vytiahnu vyššie, ale aj tak je to zaujímavé.
Obchodníci akoby sa začali obávať príliš dobrej ekonomiky. Veď ak sa bude ešte ďalej zlepšovať, Fed začne obmedzovať likviditu. Už nebude na trh dodávať 80 mld. USD mesačne, ale možno menej. Katastrofa. Koho by zaujímala ekonomika, keď Ben Santa Bernanke prestane zavlažovať naplno? Ako veľa sa zmenilo za posledné dva dni. Doteraz sme počúvali, že optimizmus je opodstatnený, pretože zisky rastú a akcie ešte stále nie sú pri svojom potenciáli. Produkcia cieľov na akcie opäť začala rýchlo rásť (1700 už nie je dosť, už triafame na 1815 a keď tam náhodou prídeme, tak sa upraví výhľad a nahodíme si to na 2000, nech to pekne vyzerá). Nikdy nie sme tak vysoko, aby sme si nemohli dať ešte vyšší cieľ. A zrazu sa zmení slovník centrálnej banky a zrazu je pohľad úplne iný. Ak si zoberieme, že včera sme videli dobrá dáta trhu práce a predaja nových domov a do toho agresívne buybacky Goldman Sachs na objednávku veľkých firiem (v rámci investovania zarobenej hotovosti), tak akcie to majú skutočne ťažké. Tento týždeň sme z USA nevideli nijaké slabé dáta (aj predaj existujúcich domov bol slabší, ale revízie kompenzujú nižší výsledok v porovnaní s očakávaniami a výsledok je lepší ako naposledy). Okrem toho sa očakáva ďalší rast spotrebiteľskej dôvery (v utorok). Kam sa podela guráž býkov? Treba povedať, že výrazne klesajú japonské akcie, ale že by tie zrazu mali vyššiu váhu ako dáta z USA?
Možno že sa končí ďalšie Eldorado. Podobne ako priškrtí čínsky regulátor obrovské carry trades s meďou použitou ako kolaterál, tak nemôžu obchodníci v USA očakávať neobmedzenú likviditu v kombinácii s čoraz lepšou ekonomikou. Buď jedno, alebo druhé. Ani Fed už nie je jednoznačne presvedčený o potrebe QE v takomto rozsahu, už sme sa posunuli k dohadovaniu sa o tom, že kedy obmedziť, prečo a o koľko.
Na grafe v prílohe vidíme modré zlato, čierne euro a zlaté americké akcie. Pozriete sa na dobrú náladu pred Fedom, skumáž po Bernankeho prejave a následne pokus o prekonanie posledných vrcholov na zlate a eure (nepodarilo sa ani po dobrých nemeckých dátach v rámci slabého USD). Na amerických akciách vidieť pokles aj po lepších IFO, aj po lepších dátach z USA (objednávky). Ak pôjde situácia týmto smerom, čoskoro začne byť na trhu opäť jeden kráľ a tým kráľom bude USD. V pondelok je sviatok v USA, avšak už od utorka môže byť opäť veselo. Je veľmi pravdepodobné, že v priebehu budúceho týždňa sa začnú objavovať prvé odhady na dáta z trhu práce (5.6. budú ADP) a to naznačí, ako veľmi silný USD uvidíme. Drahé kovy majú v rukáve jeden tromf veľký objem otvorených krátkych pozícií. Ak však čoskoro nepríde dôvod na ich zatvorenie (a tým rast drahých kovov), ich pokles môže pokračovať.
Autor: Tomáš Plavec | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 27.04.2024
Natural 95 40.36 Kč | Nafta 39.01 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Nechcete přijít o peníze? 5 zásadních tipů, jak úspěšně využít pojištění storna
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz