Aktualizováno Až 7 miliard dolarů může letos stát další posilování americké měny, což by banku připravilo o polovinu jejího zisku. S tímto varováním dnes přišel hlavní analytik Portales Partners, a postavil se tak převládajícímu názoru jeho kolegů doporučujících akcie jako nejlepší z možných investic do amerických bank.
„Pokud dolar dále posílí vůči jenu, euru a měnám emerging markets, může banka přijít o 5 až 7 miliard dolarů svého kapitálu,“ upozornil dnes Charles Peabody stojící v čele akciového výzkumu investiční společnosti Portales Partners a doporučil akcie prodávat, protože je může čekat propad až o 50 procent. V případě, že by se jeho prognóza vyplnila, čelila by banka letos největší měnové ztrátě za posledních 5 let.
je zvláště náchylná vůči kurzovnímu vývoji kvůli strategii bývalého šéfa banky Vikrama Pandita. Ten ve snaze postavit se dopadům finanční krize do ziskovosti investiční banky rozšířil podnikání do zámoří. Peabody ale nyní varuje, že expanze do stovky zemí mimo Spojené státy, která v posledních letech pomáhala udržet se mezi nejvlivnějšími bankami světa může nyní firmu přijít draho.
Důvodem je právě riziko spojené s vývojem směnných kurzů. „Toto měnové riziko stojí za to podstupovat, pokud máte vyhlídky vysokého růstu. Když však růst globální ekonomiky slábne, vystupuje toto riziko do popředí a růst jej nedokáže vyvážit,“ popisuje současnou situaci Peabody.
Tento sedmapadesátiletý analytický veterán Portales Partners se může pyšnit včasným varováním před příchodem hypoteční krize, o které psal již v lednu 2005. V případě potom podobně ostré varování vyslal již loni v červnu, kdy očekával ztráty z FX v rozmezí 3-5 miliard dolarů, kvůli oslabení mexického pesa a brazilského reálu proti dolaru. Realitu mu tehdy dala zapravdu jen napůl - vykázala ztrátu způsobenou měnovými pohyby ve výši 1,6 miliardy dolarů.
V posledních týdnech se ale měnám emerging markets, kde má zastoupení opravdu nedaří. Mexické peso od května oslabilo proti dolaru o 6 procent a brazilský reál a indická rupie ještě o trochu výrazněji.
Charles Peabody je dnes pouze jedním ze čtveřice analytiků doporučujících prodat akcie (bez konkrétní cílové ceny). Celkově průzkum mezi 34 analytiky pokrývajícími tento bankovní titul podle agentury Bloomberg vede ke konsensuálnímu doporučení „koupit“ s vidinou 7% růstového potenciálu v následujících 12 měsících a cílovou cenou 55,67 dolaru. Celkově by podle analytiků měla pětice největších amerických bank přitom růst jen o 0,1 procenta, přičemž druhou nejlepší investicí následujícího roku mají být akcie s 4,7% růstovým potenciálem.
(Zdroj: Bloomberg, , Portales Partners, MarketWatch)