Euro před blížícím se zasedáním ECB ztrácí
Euro sráží sílící očekávání, že ECB bude muset nějak reagovat na rozevírající se nůžky mezi hospodářskou výkonností eurozóny a Spojených států, což platí i o inflačním vývoji. Silné desinflační trendy v eurozóně vyvolávají obavy, zda nevyústí v realizaci deflačních rizik. V posledních týdnech si toto riziko v kontextu silného eura začínají uvědomovat i evropští centrální bankéři. Nicméně zatím to nevypadá na to, že by se jednalo o převažující názor. Co lze tedy od čtvrtečního zasedání ECB očekávat? Domníváme se, že centrální bankéři zopakují slib zasáhnout v případě, že se budou výrazným způsobem kumulovat rizika na spodní straně hospodářského růstu, v případě koncentrace inflačních překvapení do oblasti extrémně nízké inflace či v případě neadekvátně vysokých sazeb peněžního trhu. Očekáváme, že březnová inflace za eurozónu bude skutečně velmi nízká (0,5 % y/y), nicméně pouze dočasně kvůli bazickému efektu. Ve výsledku tedy nepřepokládáváme, že by ECB tento týden nastavení měnové politiky změnila. Zkušenost posledních měsíců je taková, že euro má před zasedáním ECB tendenci ztrácet, respektive korigovat ze svých silných úrovní. Pokud skutečně nezasáhne, je možné čekat reakci v podobě zhodnocení eura.
Z fundamentálního pohledu by měla americká data podporovat dolar, což by mělo být vidět na dolarovém indexu, méně již zřejmě na kurzu USD/EUR , jak vyplývá z diskuse v předchozím odstavci. Březnové ISM indexy by měly vzrůst s tím, jak se v USA zvyšovala teplota a s tím i aktivita (začátek roku byl kvůli extrémním mrazům poznamenán dočasným poklesem aktivity). V průmyslovém sektoru by se PMI měl dostat na nejvyšší hodnotu za poslední tři měsíce, v sektoru služeb dokonce na maximum od října loňského roku. Klíčové statistiky z USA přijdou v pátek v podobě reportu z březnového trhu práce. Zatímco v předchozích třech měsících činil průměrný měsíčný počet nově vytvořených pracovních míst 129 tisíc, za samotný březen očekáváme silných 275 tisíc.
Autor: Jan Vejmělek
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz