Čím delší období, tím méně fondů dokáže pokořit benchmark
Vizitkou portfolio manažera každého fondu je výsledná výkonnost. U fondů s veřejnými srovnávacími indexy (benchmarkem) si můžete rychle udělat obrázek o přidané hodnotě manažera. Pokud dokáže manažer dlouhodobě překonávat index (po zahrnutí všech poplatků), poplatek za správu si jistě zaslouží. V opačném případě je výhodnější volit indexové produkty.
Jak ukazuje report společnosti S&P Dow Jones Indices ZDE zdaleka ne všichni manažeři fondů v USA dokázali v minulém roce pokořit benchmark. Pro připomenutí, loňský rok byl pro americké akcie velmi úspěšný, indexy S&P 500, S&P MidCap 400 a S&P Small Cap 600 dosáhly celkové návratnosti (tedy včetně dividend) 32,39 %, 33,5 %, resp. 41,31 %.
Pro manažery fondů investujících do akcií velkých (large-cap) a malých firem (small-cap) však nevyšlo porovnání dobře. U large-cap zaostalo za odpovídajícím benchmarkem 55,8 % portfolio manažerů a u small-cap dokonce 68,09 %. Jednalo se o období od 1. ledna do 31. prosince 2013. Celkem dobře vyšli manažeři investující do akcií středně velkých firem (mid-cap), jejich fondy zaostaly pouze v 38,97 % případů.
Pokud se ale vezme do úvahy delší období, tří a pětileté, zaostávají výrazně všechny kategorie portfolio manažerů. U large-cap zaostalo v posledních pěti letech za indexem S&P 500 72,72 % aktivně řízených fondů, u mid-cap (index S&P MidCap 400) 77,71 % fondů a u small-cap (S&P Small Cap 600) 66,77 % fondů.
Jedinou kategorií, kde naopak američtí portfolio manažeři podílových fondů vynikají, jsou akcie small-cap zahraničních firem. Za indexem S&P Developed Ex-U.S. Small Cap zaostala menšina fondů, konkrétně 48,61 %. Dobře pro manažery těchto fondů vychází porovnání i v tříletém a pětiletém horizontu. Zde jsou čísla 43,64 % (3 roky) a 45,0 % (posledních 5 let).
Jako vysvětlení se nabízí, že akcie menších firem nejsou analytiky finančních institucí tak ostře sledované a proto zde vyniknou analytické schopnosti portfolio manažerů a jejich týmů.
ETFs.cz - první český portál zaměřený na investice do burzovně obchodovaných fondů (ETFs). Cílem webu je především vzdělávat potenciální ETF investory a informovat o novinkách na trhu. Na stránkách naleznete celou řadu užitečných návodů, zajímavých rozhovorů a tržních analýz.
Pro více informací navštivte www.etfs.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz