Komerční banka Q1/14E - udrží banka v prvním čtvrtletí úvěrovou expanzi?
Jestliže Česká spořitelna vykázala (v minulém týdnu) pokles
čtvrtletních bankovních výnosů o cca -4,8%, pak Komerční banka by mohla být úspěšnější.
Na její výsledky čekejme ve středu 7.5.2014 ráno.
Odhadujeme, že Komerční banku by nemusel postihnout pokles bankovních
výnosů větší než -2,3%. Souvisí to především s tím, že na české banky
působí neblaze prostředí nízkých úrokových sazeb. Cestou k překonání tohoto handicapu
u českých bank bývá v posledních čtvrtletích zlepšující se kvalita
úvěrového portfolia, a tím i klesající tvorba rezerv a opravných položek na špatné
úvěry. Ruku v ruce s tím probíhá „boj“ o nové úvěry a klienty. A
právě tady by mohla být tradičně Komerční banka mezi svými českými rivaly úspěšnější.
Celkový objem úvěrů v českém bankovním sektoru narostl
v uplynulém kvartále podle statistik ČNB meziročně zhruba o +4,5%. Finanční
skupina České spořitelny vykázala růst klientských úvěrů o +3,3%, u Komerční banky
modelujeme nárůst o +4,6% a úvěrová „expanze“ by tedy v jejím případě měla
být také zachována i v Q1/14.
Při udržení přibližně stejné úrovně nákladovosti a
s tvorbou rezerv na špatné úvěry se stejnou intenzitou jako loni by se Komerční
banka měla dopracovat k čistému čtvrtletnímu zisku nepříliš vzdálenému od
zisku ve stejném období 2013 (-1,4% Y/Y), což by mělo být opět o něco lépe než
v případě České spořitelny, které klesl čistý zisk o -4,9% Y/Y.
Nepředpokládáme
žádné dodatečné jednorázové položky.
Odhad výsledků včetně tabulky a grafů lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz
Petr Hlinomaz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz