Komentáře k výsledkům KB, CME a Fortuny
Podle nás jsou výsledky KB za 1Q14 mírně pod odhady. Opravné položky byly vyšší, než se čekalo, což v zásadě vyvážilo lepší výnosy z obchodování. Po snížení v 4Q13 poměr špatných úvěrů opět vzrostl mezikvartálně o 10 bazických bodů). Čisté úrokové výnosy a výnosy z poplatků a provizí byly podle očekávání spíše slabé. Na druhou stranu provozní náklady se vyvíjely v souladu s odhady.
Výsledky Fortuny byly víceméně v souladu s odhady trhu na úrovni přijatých sázek a hrubých výher. Provozní zisk mírně zaostal za odhady. Dlouhodobý trend poklesu marží (dáno zejména růstem podílu online sázení s nižšími maržemi) pokračoval i v 1. kv. 2014. V současné době nevidíme důvod měnit naše odhady na tento rok, stejně tak ani cílovou cenu a doporučení.
CME celkově představila relativně solidní výsledky za 1. kv. 2014, když po vyloučení jednorázových vlivů mírně překonaly odhady. Pozitivní je vývoj v JV Evropě, zatímco návrat inzerentů v ČR je pomalejší, než jsme očekávali. Více informací přineseme po odpoledním konferenčním hovoru.
Václav Kmínek, Günter Hohberger
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz