Česká data korunou nepohnula

Ve srovnání s okolními měnami se dnes české koruně dařilo. Jak je v poslední době zvykem, i na úvod týden si držela své pozice. Za minimální kurzové volatility se kurz CZK/EUR držel v pásmu necelých dvou haléřů v okolí hladiny 27,45 CZK/EUR. To regionální měny spíše oslabovaly - polský zlotý pouze mírně o desetinu procenta, maďarský forint výraznějši o více než čtyři desetiny procenta. Jednalo se zejména o reakci na oslabující euro na trhu s dolarem.
Dnes zveřejněná česká data rozhodně nezklamala a potvrdila oživující ekonomku bez inflačních tlaků. Čísla z trhu práce ukázala na snižující se podíl nezaměstnaných, v samotném květnu na 7,5 %, což je dokonce o desetinu lepší výsledek, než s čím počítal tržní konsensus. Podstatnější ovšem je, že se od počátku roku tento podíl snižuje i na sezónně očištěné bázi. Naproti tomu vývoj spotřebitelských cen zůstává utlumený, během května se zvýšily o pouhých 0,1 %. V meziročním vyjádření byl sice zaznamenán vzestup z dubnových 0,1 % na 0,4 %, zde se ovšem jednalo o jednorázový dopad příznivé statistické základny. Za červen očekáváme návrat k dubnové úrovni. Teprve ve druhé polovině roku uvidíme postupný posun meziročního růstu spotřebitelských cen k úrovni jednoho procenta. Atakování dvouprocentního inflačního cíle ČNB bude až příběhem roku 2015.
Česká swapová výnosová křivka se dnes v podstatě nepohnula. Vzhledem k absenci zajímavých amerických či evropských dat vnější impulsy chyběly, domácí data pak vesměs skončila v souladu s očekáváním a hybatelem pro trh se též nestala.

Autor: Jan Vejmělek