Čínskou květinu začne zalévat ruský zahradník
Z hlavních investičních trhů – Severní Amerika, západní Evropa (eurozóna), Asie a Pacifik, je pro následujících 12 měsíců nejvyšší potenciál v Asii. Strukturální nerovnosti se v regionu začínají zastavovat.
Největší potenciál růstu nabízí Asie. V Indii nová vláda začíná provádět důležité ekonomické změny. Také Čína provedla krok „stranou“, kdy se odvrací od investičního boomu k podpoře střední třídy, která bude dlouhodobým motorem hospodářství. V posledních letech jsme viděli výrazný odliv kapitálu. Tudíž investoři, kteří chtěli z regionu odejít tak již učinili. Navíc valuace Asie vůči vyspělým trhům je značně atraktivní.
Evropa mrzne
I přes možné QE v Evropě je zde potenciál omezen. Produktivita a konkurenceschopnost se v Evropě stále snižuje. Trh práce je zamrzlý a to kvůli štědrému sociálnímu systému a zdravotnictví. Dlouhodobě je tento stav neudržitelný. Evropa díky QE bude zdrojem kapitálu, ale investice budou putovat do Asie. S tím jak se Rusko částečně bude orientovat na spolupráci s Čínou, mohou z této krize profitovat vybrané čínské akcie.
Trhy v USA bude ovlivňovat i nadále tamní centrální banka. Před zvyšováním sazeb Fed nejprve ukončí QE3 a nelze předpokládat stejný průběh jako v roce 2011, kdy Fed ukončil QE2 a trh si prošel tříměsíční korekcí.
Dále investoři počítají s růstem úrokových sazeb a to se projevuje již ve forwardových sazbách. Americké akcie jsou fundamentálně z dlouhodobého pohledu neutrálně zaceněny. Výraznější propad by mohly způsobit horší výsledky firem. Ovšem americké hospodářství jeví stále známky zlepšování.
Naopak můžeme nyní dokonce stát před strukturálním býčím trhem, který bude tažen dlouhodobým zdravým růstem hospodářství, kde hlavní prim bude hrát zvýšená produktivita díky robotizaci a novým technologiím. Ekonomická data přicházející z druhé strany Atlantiku tomu nasvědčují.
Michal Valentík
Působil jako senior makléř a proprietary trader, nyní je hlavním investičním stratégem investiční společnosti ČP INVEST. Vystudoval VŠE v Praze se specializací na finance a ekonomické teorie. Absolvoval stáže na Hongkong University of Science and Technology a Friedrich-Alexander Universität Erlangen-Nürnberg. Ve svých článcích a analýzách se zabývá především aktuálním vývojem na kapitálových trzích, investováním a ekonomickými teoriemi. Ve volném čase se věnuje horolezectví.
ČP INVEST investiční společnost, a. s., je spolu s mateřskou Českou pojišťovnou, a. s. součástí mezinárodního finanční skupiny Generali PPF Holding B.V., který působí v 10 zemích střední a východní Evropy – v Bulharsku, Chorvatsku, České republice, Maďarsku, Černé Hoře, Polsku, Rumunsku, Srbsku, Slovensku a Slovinsku.
ČP INVEST poskytuje služby v oblasti kolektivního investování. Základní nabídku investorům tvoří 12 podílových fondů ČP INVEST vedených v CZK, které jsou projektovány pro široké spektrum klientů. ČP INVEST je zároveň celosvětově výhradním distributorem EUR fondů Generali PPF Invest. Správa portfólií fondů ČP INVEST i Generali PPF Invest byla svěřena společnosti Generali PPF Asset Management, která disponuje velmi silným analytickým zázemím a je největším správcem investic v České republice.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz