Fed – dvě slova a 6 bodů k pozornosti v dnešním jednání měnového výboru Fed
Dnešní jednání měnového výboru FOMC americké centrální banky Fed bude pod zvláštním drobnohledem investorů. Mělo by více říci o parametrech budoucí změny v nastavení základních úrokových sazeb. Výsledek bude zveřejněn v osm hodin večer našeho času.
Jednání FED ve dvou slovech
Trh má tendenci věci zjednodušovat. Proto lze s určitou mírou nadsázky dopady dnešního jednání měnového výboru hledat ve dvou slovech charakterizujících:
1) jak dlouho bude trvat doba současných nízkých sazeb od ukončení měsíčního nákupu dluhopisů, což bude v říjnu. Dosavadní formulace byla, že to bude značně, či výrazně dlouho - „considerable time“. Trh bude ostražitý, zda se tato formulace nezmění, nezjemní, což by znamenalo urychlení obratu v politice úrokových sazeb a negativní zprávu pro trh.
2) jak se změní očekávání vývoje základních úrokových sazeb členů měnového výboru, resp. statistika těchto očekávání, jež se nazývá „dot_plot“. Zde jde více o čísla než o slova. Poprvé zde bude uvedeno očekávání pro rok 2017 (podrobnosti viz dále v textu). Tento obrázek odhaluje poměr sil uvnitř měnového výboru mezi jestřáby a holubicemi a může být vhodným srovnáním se slovní formulací (viz bod 1 výše).
Jednání FED v šesti bodech
Pro ty, kteří mají rádi „více“ podrobností, uveďme šest bodů, které podle našeho názoru budou patrně nejdůležitější:
1) nastavení úrokových sazeb – zde se patrně nic nezmění ze současných 0-0,25%, kam sazby dospěly v prosinci 2008,
2) tappering - zde se patrně nezmění, program měsíčních nákupů dluhopisů bude ukončen v říjnu,
3) setrvání v režimu nízkých úrokových sazeb – slovní formulace (viz též první bod předchozího bloku: Jednání FED ve dvou slovech).
4) ekonomický výhled FEDu – periodická čtvrtletní aktualizace. V červnu se zhoršil (viz tabulka níže). Pokud ke zhoršení výhledu dojde i nyní, znamenalo by to o důvod méně ke spěchu se zvyšováním úrokových sazeb.
5) nezaměstnanost - obecně výroky centrální banky k vývoji nezaměstnanosti a její role rozhodování Fed o sazbách. Doposud se velmi přihlíželo nejen k míře nezaměstnanosti samotné (ta poměrně výrazně klesla), ale i ke struktuře pracovních míst.
6) Dot_plot - očekávání vývoje základních úrokových sazeb jednotlivých členů měnového výboru (viz též druhý bod předchozího bloku: Jednání FED ve dvou slovech), viz graf níže
Vzhledem k okamžiku zveřejnění z jednání měnového výboru americké centrální banky americké trhy dnes stihnou reagovat na závěry jednání FED, evropské burzy tak mohou učinit až zítra.
Doprovodnou tabulku a graf jsme schopni nabídnout pouze v originální verzi článku na stránkách BH Securities www.bhs.cz
Petr Hlinomaz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři