Dluhopisy jištěné aktivy díky plánům na ABS od ECB v září vynášely nejvíce za 20 měsíců, spready k benchmarkům nejnižší za 7 let a budou dále klesat

Evropské dluhopisy jištěné aktivy (podnikové půjčky, hypotéky a půjčky z kreditních karet) v září vynášely 1,46%, což výrazně překonalo výnosy krytých dluhopisů pohybující se pouze na úrovni 0,57% nebo zhodnocení podnikových dluhopisů na úrovni 0,18%.

Celkem evropský trh s ABS dosahuje úrovně 317 mld. USD a zářijová výnosnost byla nejlepší za posledních 20 měsíců. Hlavním důvodem pozitivního vývoje je avizovaný plán ECB přijít právě s nákupem dluhopisů jištěných aktivy (ABS). ECB hodlá navýšit svou bilanční sumu až o 1 bilión EUR a předpokládá se, že podstatnou část tohoto navýšení obstarají právě nákupy ABS. Podrobnosti programu by měly být zveřejněny zítra tedy ve čtvrtek 2.10.

Stávající investoři do ABS budou s největší pravděpodobností na plánu ECB dále profitovat, protože hlavní snahou ECB je tento trh oživit a tím podpořit ekonomický růst v eurozóně. Taková snaha povede k dalšímu zvyšování cen jednotlivých aktiv.

Zájem o ABS snížil výnosový spread oproti hlavním benchmarkům na 0,73%, což je nejníže za posledních 7 let. Je pravděpodobné, že pokud bude ECB ve svých nákupech ABS opravdu aktivní, bude spread dále klesat. Pokud se pouze zařadí mezi ostatní investory případně jednorázově skoupí určitý objem aktiv, bude pokles spreadu mnohem slabší..

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko