Hussman: Probuďte se, krach na burze už začal

Portfoliomanažer John Hussman je jeden z nejznámějších medvědů na trhu, korekci předpovídá již dlouho. Nyní jde ještě dále. Krach na trzích už začal, jen jsme si toho ještě nevšimli, tvrdí.

Podle Hussmana růst amerických trhů z minulého týdne není nic jiného než růst v rámci medvědího trendu. Trh podle něj dosáhl vrcholu před měsícem a nyní je ve fázi dlouhého pádu.

Hussman totiž poukazuje na fakt, který většina investorů zřejmě již zapomněla: Tržní krachy nevypadají tak, že by trh začal padat a už se nevzpamatoval. Naopak, po dosažení vrcholu přijde propad, potom se trhy vzpamatují, ale pak pokračují v pádu. A to je přesně ta situace, ve které se nyní americké akcie nacházejí.

"Mějte na paměti, že i největší potíže se na trhu neprojevily najednou. I v letech 1929 a 1987 přišly nejdříve ztráty o 10-12 %. Potom trhy část těchto ztrát vymazaly, než zase začaly klesat. Mám pocit, že prožíváme něco podobného," říká Hussman.

Podle něj je současnost příliš podobná rokům 1929, 1973, 1987, 2000 a 2007. Tato podobnost vychází z 5 charakteristik:

1. Mluví se o tom, že akcie jsou předražené, býčí nálada je přehnaná.
2. Prolomení důležitých technických úrovní napříč sektory.
3. Krátký intenzivní výprodej na nová lokální minima.
4. Rychlý návrat z těchto lokálních minim vzhůru.
5. Pokračování vysokých valuací na trhu, což povede k propadu a nástupu medvědího trhu.
   
   Hussman svojí předpověď ilustruje na několika názorných grafů z historie
   
   

 

 

Čekání na tržní paniku vs. čekání na slevu

S dalším pokračováním býčího trhu, který začal v březnu 2009, se stále častěji mluví o "potřebě korekce". I letos pro ni hovořila řada faktorů, velká část těch z geopolitické mapy. Krátkodobou paniku trh zažil před několika týdny, pokles cen akcií se zastavil na necelých 10 %. Bylo v té době rozumné prodávat akcie? Když to zobecníme, tak nebylo.