Ani nejhorší scénář zátěžových testů nepočítal s deflací. Dá se ECB a evropským bankám věřit?
879 miliard EUR (9 % HDP eurozóny) - tolik je po vyhodnocení aktiv evropských bank ze strany ECB a EBA v systému špatných úvěrů (respektive Non-Performing Exposure). Banky přitom oficiálně vykazovaly "jen" 743 miliard EUR špatných úvěrů.
ECB, podle Německa tak trochu evropská "špatná banka", má co dělat, aby 1) část problémových úvěrů odkoupila a 2) udržela alespoň symbolický růst cen, tedy inflaci, která část dluhů "umaže".
Stojí za zmínku, že ECB v rámci scénářů vývoje ekonomiky pro letošní kontrolu kvality aktiv, v rámci které hodnotila zdraví bankovního sektoru, nepočítala s možností deflace. To svědčí buď o bláhovosti banky, nebo o silném odhodlání růst cen uhájit za každou cenu. Zatím ta cena je odhadována zhruba na bilion eur v rámci odkupů ABS a zajištěných dluhopisů.
Od doby, kdy ECB sepisovala scénáře vývoje ekonomiky, velice výrazně snížila odhad růstu spotřebitelských cen v letošním roce. Jak by tedy hodnotila stav bank v eurozóně, kdyby počítala s již sníženým výhledem inflace? Můžeme jen odhadovat, kredibilitu ECB a zátěžových testů to ale v žádném případě nezvyšuje. V nejhorším scénáři se navíc počítá s výrazným poklesem inflace v letech 2015 a 2016, ve svém výhledu je ale ECB daleko optimističtější.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
První měsíc 2. čtvrtletí je za námi a zlato si stále udržuje solidní pozice nad 2 300 USD / Oz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři