Unipetrol - výsledky jsou dobrý začátkem české výsledkové sezóny
Čísla Unipetrolu za poslední čtvrtletí loňského roku jsou velmi dobrým začátkem této výsledkové sezóny na pražské burze a nebýt jednorázových položek vydělal by výrazně více.
Firma nabídla za poslední čtvrtletí i za celý rok 2014 nad odhady lepší výši tržeb a zisků. S jádrovým ziskem před zdaněním, odpisy a finančními náklady (EBITDA) 1,105 mld Kč v Q4/14 a 1,273 mld Kč za celý rok překonala průměrné odhady zhruba o 5%.
Ještě zajímavější je ale pohled pod povrch. Po očištění o loňské jednorázové položky, které byly především záporné původem ve snižování hodnoty majetku (ve 2.čtvrtletí), by jádrový zisk EBITDA dosáhl podle našeho hrubého odhadu téměř 5 mld Kč; pro srovnání úroveň 6 mld Kč byla tou „obvyklou“ v úspěšných létech společnosti.
Z toho rovněž plyne, že nebýt záporných jednorázových položek, byla by společnost za celý rok 2014 v zisku a ne ve ztrátě necelých -600 mil korun. Čtvrtrý kvartál totiž sice dále zmenšil původní čistou ztrátu za devět měsíců loňského roku, ale na její vygumování nestačil.
Úspěchu v loňském roce pomohly hlavně dva faktory: objemy navýšené o předchozí akvizici cca 16%-ního podílu v České rafinérské a opakovaně rostoucí petrochemické marže.
Kurz akcií Unipetrolu by mohl posílit.
Základní přehled dosažených výsledků v porovnání s odhady je shrnut v tabulce níže.
Q4/14 (CZK bn) | Unipetrol skutečnost | Trh | BHS E |
Výnosy | 28,939 | 28,734 | 27,9 |
EBITDA | 1,105 | 1,047 | 1,19 |
EBIT | 0,593 | 0,541 | 0,68 |
Čistý zisk | 0,598 | 0,479 | 0,70 |
Y/14 (CZK bn) | Unipetrol skutečnost | Trh | BHS E |
Výnosy | 124,2 | 123,0 | 123,2 |
EBITDA | 1,273 | 1,216 | 1,36 |
EBIT | -0,997 | -1,049 | -0,91 |
Čistý zisk | -0,556 | -0,673 | -0,95 |
Zdroj: Reuters – průzkum agentury Thomson Reuters (průměr; odhady Y/14 jsou součtem odhadů pro Q4/14 a skutečnosti za 9M/14), Unipetrol IR – vlastní průzkum oddělení vztahu s investory (průměr; odhady Y/14 jsou součtem odhadů pro Q4/14 a skutečnosti za 9M/14), vlastní odhady BHS.
Text s tabulkou a další komentáře k trhu lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz
Petr Hlinomaz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz