Akcie jedou na vlně euforie
Akcie jedou na vlně euforie
Akciové trhy se nadále vezou na optimistické vlně, především Evropa v letošním roce dohání to, co loni zameškala. Oznámení ECB o QE dodává trhům dostatečnou porci paliva, aby se posouvaly ceny akcií výše a výše, a tak i konflikt na Ukrajině a problémy s Řeckem jsou odsunuty do pozadí.
Konečně zabraly i akcie na domácím trhu, když finanční sektor táhl pražský index výše. Oznámení Erste o dohodě v Maďarsku (prodej 30 % místní pobočky do rukou státu a EBRD) a lepší než očekávané výsledky Raifky podpořily rallye na rakouských bankách.
Zahanbit se nenechala ani Komerční banka, kde lepší výsledky za poslední kvartál 2014 a především návrh dividendy ve výši 310 Kč na akcii rozpoutaly nákupní šílenství a akcie KB sahají na svá historická maxima nad 5 500 Kč za akcii, a nutno říci, že oprávněně! Jediným, kdo zatím stojí opomenut opodál, je ČEZ. Energetický sektor nefrčí, státní podíl je nevyzpytatelný, ale pokud dojde k návrhu dividendy 40 Kč na akcii v letošním roce, akcie musí odpálit nad 600korunovou úroveň. V dnešní době nízkých sazeb je takovýto dividendový výnos požehnáním…
Německo a Amerika vyvolávají optimismus
Nejvíce se daří letos ale německým akciím. Tak jak byl DAX otloukánkem podzimu, snaží se nyní vše vynahradit. Povzbuzující čísla z německé ekonomiky, oslabující euro, výsledky za čtvrtý kvartál 2014 u řady firem nad očekávání – a máme tu premianta euroakciových trhů, německý DAX. Růst je možné výborně vysledovat na německých automobilkách. Daimler i Volkswagen letos rostou o 20, resp. 15 %, což je za necelé dva měsíce více než slušné. A to i přes to, že byly ještě v říjnu zcela zašlapány do země. Například Daimler ale s čísly za poslední čtvrtletí 2014 překonal očekávání, zvedl dividendu a navýšil odhady na letošní rok. Co více si přát.
Ale zabraly i další sledované akcie, konečně přidala Deutsche Bank, z minim se odpoutal Lanxess. Francouzské akcie v letošním roce také mohutně posilují, přesto je potřeba říci, že QE ještě ani nezačalo a tak růst Evropy nemusí být u konce. Je jasné, že zběsile se hnát do nákupů nyní není úplně jednoduché, chtělo by to alespoň malou krátkodobou korekci, ale ta by se měla využít k posílení pozic, neboť hodování na evropských akciích nemusí být ještě u konce…
Americké trhy mají za sebou také úspěšný týden a odmazání ztrát letošního roku, výsledková sezona v podstatě nedopadla špatně, až na určité výjimky, ale v porovnání s minulými kvartály nebyla tolik oslnivá. Solidní rallye po impozantních číslech předvedl Apple, 20 % přidal Twitter, na všech úrovních překonal očekávání General Motors – zde tomu určitě přidala i levnější ropa. A právě i ropa pomohla k pozitivnímu vývoji amerického trhu v posledních dvou týdnech, když se dokázala odpoutat od svých minim pod 45 USD a posílila k současným 52–53 USD za barel. Do predikce vývoje této komodity se pouštět nebudu, necítím se na to dostatečně fundován, ty pohyby jsou tak rychlé a někdy těžko vysvětlitelné a pochopitelné…
Co můžeme čekat dále? Po velmi vydařeném začátku roku se zdá být trh především v Evropě lehce přehřátý z krátkodobého hlediska, na ročním horizontu však zdaleka nemusí být růstu konec. Proto, pokud by došlo v nejbližší době ke korekci na akciových trzích, se vrátím do uprodaných pozic, protože výhled se zdá být podle mého názoru nadále optimistický pro akcie. Největším rizikem v současné době pro evropské trhy je nedohoda s Řeckem, ale nepředpokládám, že by se situace natolik vyhrotila…Michal Semotan
Portfolio manažer J&T BANKY
Michal Semotan působí v J&T BANCE od roku 2004. Ve své funkci je zodpovědný především za správu akciových portfolií.
Svoji profesní kariéru začal již v roce 1997 jako asistent makléře ve společnosti Investkonzult. Od roku 1998 se věnoval šest let makléřství v J&T Securities, kde v letech 2003–2004 působil také jako člen a později předseda představenstva. V letech 2004-2011 pak vedl obchodování na akciových trzích pro klienty J&T Banky.
Michal Semotan vystudoval Fakultu financí a účetnictví na Vysoké škole ekonomické v Praze (1998). Jeho koníčkem jsou automobily, cestování a má také rád historii (především období 2sv. války). Svůj volný čas věnuje také rodině. Je ženatý a má dvě děti.
Témata:
- Akciové trhy (ČR i zahraničí)
- Cash flow na českém akciovém trhu
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři