Erste Group: Čísla nad odhady, výhled potvrzen
Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 5 % zásluhou růstu sazeb spolu s pokračujícím mírným růstem úvěrového portfolia (čisté úvěry +2,7 % r/r). Čistá úroková marže zůstává relativně stabilní (2,49 % vůči 2,47 % ve 4Q23). Růst výnosů z poplatků (+11 % r/r) byl tažen především transakčními poplatky (+8 % r/r) a poplatky spojenými s cennými papíry (+18 % r/r). Tyto dvě kategorie zároveň generují 80 % všech poplatků.
Na straně provozních nákladů je růst personálních nákladů (+7 % r/r) z velké části kompenzován nižšími platbami do fondu pojištění vkladů (-37 mil. EUR). Celkově je tak meziroční nárůst provozních nákladů i přes dopady vysoké inflace jen 3 %. Podíl nesplácených úvěrů byl beze změny oproti konci minulého roku na 2,3 %, rizikové náklady ve výši 18 b.b. jsou pak v souladu s celoročním výhledem managementu (méně než 25 b.b.). V kategorii ostatní náklady a výnosy měly dále pozitivní dopad (111 mil. EUR) nižší příspěvky do fondu na řešení krizí (resolution fund) po jeho naplnění na požadovanou úroveň v minulém roce.
Managment zároveň potvrdil dosavadní celoroční výhled na všech úrovních. Ten počítá s přibližně 5% růstem úvěrového portfolia. Čisté úrokové výnosy by měly být přibližně o 3 % r/r nižší, nicméně významná část tohoto poklesu bude v segmentu rakouských spořitelen, kde je dopad do čistého zisku omezený. Výnosy z poplatků by měly nadále růst okolo 5 %. Rizikové náklady by měly zůstat na nízkých úrovních do 25 b.b. Návratnost hmotného kapitálu (ROTE) by měla zůstat na vysoké úrovni okolo 15 %.
Celkově vnímáme výsledky mírně pozitivně. Samotná čísla za 1Q překonala naše odhady, nicméně z pohledu celoročních očekávání či střednědobých projekcí žádnou změnu nepředstavují. I přes výrazný růst v posledních týdnech se akcie obchodují na násobku P/BV (oček. 2024) na úrovni 0,9x, což při očekávané 15% návratnosti vlastního kapitálu podle našeho názoru stále nabízí prostor k dalšímu růstu. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.
J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných
Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.
Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).
Více informací na: www.jtbank.cz
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři